出品：新浪财经上市公司研究院

　　作者：光心

　　12月14日，敏芯股份发布公告，称董事、副总经理、核心技术人员梅嘉欣先生拟减持0.3925%的公司股权。截至公告日，梅嘉欣先生持有公司2.98%的股份，这个减持数额占其所持股份的13%。

　　敏芯股份自上市以来便陷入破发状态，每年公司股东、高管减持已成常态。而此次的减持方为公司元老，除公告所述职务外，还是公司创始人之一、公司实控人的一致行动人，其减持动作或说明了资深内部人士对公司股价的看法。

　　敏芯股份作为专攻MEMES芯片的Fabless企业，曾重金押注MEMS麦克风生产基地项目，但随着后期相关产品价格跌幅远高于预期，该项目5亿元的营收目标或已变得遥不可及。

　　好在2024年公司MEMS压力传感器业务迎来放量，贡献大量营收，但该业绩质量存疑，相关产品价格较上年同期降幅超50%。

　　受上述因素影响，公司近三个完整会计年度的归母净利润均为亏损，财务压力着实不小。

　　公司股价上市即破发 减持成为每年必备节目

　　敏芯股份上市于2020年8月10日，上市当天实现小幅上涨，第二日便迎来-16.24%的深度下跌，并在此后跌跌不休，至今仍处于破发状态。

敏芯股份上市以来的股价表现（资料来源：Wind数据库）

　　或是出于对股价历史表现的失望，2021年8月10日，公司刚刚上市一年解除限售的节点，敏芯股份便发出了股东及管理层减持的公告。

　　而此后，股东及高管减持便成为敏芯股份的每年必备节目。

　　2021年8月10日，公司股东凯风进取及其一致行动人凯风万盛、凯风长养拟减持5.35%，股东湖杉基金拟减持1.13%，公司副总经理张辰良拟减持0.39%。

　　2022年7月29日，凯风进取及其一致行动人凯风万盛、凯风长养、凯风敏芯拟减持6.24%。

　　2022年12月1日，公司副总经理张辰良拟减持0.29%。

　　2023年2月1日，公司副总经理张辰良再次减持0.21%。

　　2023年6月7日，公司董秘董铭彦、财务总监钱祺凤分别拟减持0.008%、0.0026%，均为公司2020年限制性股票激励计划预留授予部分第一个归属期归属所取得的股份。

　　2024年5月1日，股东华芯创投拟减持1.50%。

　　2024年7月27日，华芯创投再次拟减持1.50%。

　　2024年11月13日，股东中新创投拟减持2.00%。

　　历经多次减持，公司股权结构已变得相当分散，前十大股东持股比例已从2022年末的53.16%下降至2025年三季度末的38.63%。而期间公司实际控制人并未发生改变，2025年三季度末，公司实际控制人李刚及其一致行动人持有公司23.37%的股份。

　　而今年12月的这次减持尤为受到市场关注，毕竟减持者梅嘉欣可是公司最为资深的“元老”。

　　根据公司年报及高管简历，李刚、胡维、梅嘉欣早在2007年便一起共事，彼时三人均在芯锐微电子技术（上海）有限公司任职。2007年9月，三人同时离职并共同创办敏芯有限，即敏芯股份的前身。2021年公司上市后，梅嘉欣先生的身份不仅是公司创始人、实控人的一致行动人，还担任公司董事、副总经理、核心技术人员等多项重要职务。

　　梅嘉欣先生作为公司元老级人物，如今计划减持约占其持有总额13%的股份，难免引发市场担忧：这是否意味着以内部资深人士视角看来，当下的股价已处于较高水平？

　　拉长时间周期来看，敏芯股份自2024年2月触达28元/股的股价低点，此后进入反弹修复区间。截至2025年12月19日收盘，公司股价为73.90元/股，较历史低点已大幅修复，但较年内最高点113.80元/股已下跌65%。

　　声学传感器业务或难以兑现IPO承诺 压力传感器业务是否存在以价换量嫌疑？

　　敏芯股份是一家采用Fabless?/span>