低至万分之三的中签率，上市首日一签近40万元的最高浮盈．．．．．．近日，随着沐曦股份的上市，A股“最赚钱新股”的纪录再度被刷新。

　　“国产GPU双子星”摩尔线程、沐曦股份接连登陆科创板，一场属于投资者的“打新狂欢”也在年末达到顶点。

　　不过，在投资者们计算着“中一签能赚多少”的同时，陪伴公司“闯关”上市的承销保荐券商，究竟能赚多少钱？

　　拆解承销保荐券商的收益账单，两条线索清晰浮现。一是服务性收入，主要包括IPO发生时即确认、在招股书中已披露的保荐承销费；二是投资性收入，包括余额包销股份和战略配售跟投股份，随股价波动而形成的浮动盈亏，属风险性筹码。

　　据此计算，沐曦股份的保荐人华泰联合证券，将从这个IPO项目中获得一笔2.68亿元的保荐承销费，以及超6.52亿元的投资浮盈。而摩尔线程的保荐人中信证券，预计将获得一笔或超1亿元的保荐承销费，以及超8.28亿元的投资浮盈（以12月18日收盘价计算）。

　　在这个盛大的财富故事背后，券商作为“隐形赢家”的“生意经”正徐徐摊开。

　　“最赚钱新股”背后的“隐形赢家”

　　12月，摩尔线程、沐曦股份无疑是市场讨论热度最高的两家公司。

　　两家公司分别在上市首日创造了一签28.69万元和39.52万元的最高浮盈，一再刷新A股“最赚钱新股”的纪录。

　　作为这两场“造富盛宴”的直接参与者，它们的承销保荐券商也得以“分得一杯羹”，收获一笔丰厚进账。

　　具体来看，12月18日刚刚上市的沐曦股份，已经为它的保荐人及主承销商华泰联合证券带来一笔2.68亿元的保荐承销费，以及超6.52亿元的投资浮盈（以12月18日收盘价计算）。

　　其中，2.68亿元的保荐承销费支出规模，位列年内A股上市新股第二，仅次于摩尔线程。作为其独家保荐人和主承销商，华泰联合证券将独揽这笔收入。

　　此外，“一签难求”的盛况之下，华泰联合证券还将因余额包销而获得一笔“捡漏”收益。根据发行结果公告，沐曦股份的中签投资者弃购的2.03万股由华泰联合证券全部包销。按照“首日即卖”策略，以上市首日的开盘价700元/股计算，对比104.66元/股的发行价，每股净赚近600元，华泰联合包销份额合计浮盈已超1200万。

　　更为可观的收入或来自跟投浮盈。根据科创板跟投制度，华泰联合证券通过其全资另类投资子公司“华泰创新投资”，以战略投资者身份获配了95.55万股，认购金额约为1亿元。以12月18日的收盘价787.04元/股计算，该笔投资账面市值已飙升至7.52亿元，产生约6.52亿元的浮盈。

　　不过，需要注意的是，按照相关规定，这笔战略配售股份的限售期为24个月。这意味着，目前的浮盈在2027年前都尚未可兑现。届时其变现价值，仍将面临锁定期结束后市场价格波动的风险。

　　再来看看早前上市的摩尔线程。

　　作为它的保荐人及主承销商，中信证券预计将从摩尔线程的IPO中获得一笔或超1亿元的保荐承销费，以及目前已超8.28亿元的投资浮盈（以12月18日收盘价计算）。

　　其中，已确定的保荐承销费，包括300万元的保荐费；以及由4家承销商共同分享的3.89亿元承销费，而中信证券作为主承销商，预计分得收入或不低于1亿元。合计3.92亿元的保荐承销费，也刷新了年内A股上市新股相关费用的最高纪录。

　　同时，中签投资者弃购的2.93万股，将由中信证券全部包销。按照“首日即卖”策略，以上市首日的开盘价650元/股计算，对比114.28元/股的发行价，每股净赚近536元，中信证券包销份额合计浮盈已超1500万。

　　此外，中信证券同样通过其子公司“中证投资”参与了战略配售，获配140