一份监管文件显示，甲骨文公司联合创始人拉里?埃里森将提供 404 亿美元的股权融资个人担保，为派拉蒙 - 天空之舞以 1084 亿美元全现金收购华纳兄弟探索公司的要约提供支持。

　　此次担保旨在打消华纳兄弟董事会对派拉蒙收购资金稳定性的疑虑，此前董事会还对埃里森家族未提供全额担保的问题存有担忧，这也是华纳兄弟更倾向于与网飞达成现金加股票收购协议的原因。

　　派拉蒙方面表示，修改后的条款并未改变每股 30 美元的全现金收购报价。受此消息影响，华纳兄弟股价在盘前交易中上涨近 4%，派拉蒙 - 天空之舞股价也上涨约 3%。

　　华纳兄弟与网飞暂未就此事回应置评请求。

　　这场针对好莱坞最具价值资产的竞购大战尚无偃旗息鼓的迹象。无论最终哪一方胜出，都将凭借其手握的海量内容库在流媒体大战中占据显著优势，而优质内容库向来都是巨额并购交易争夺的核心目标。

　　“派拉蒙目前处境岌岌可危，此次举动是其为避免在竞争中被边缘化而做出的孤注一掷的尝试。”_PP 前瞻咨询分析师保罗?佩斯卡托雷表示，“这份优化后的收购要约虽朝着正确方向迈出了一步，但恐怕仍不足以扭转局面。”

　　文件显示，作为条款修订的一部分，埃里森还承诺在交易推进期间，不会撤销家族信托基金或转移信托资产。

　　派拉蒙同时宣布，已将监管审批失败导致交易终止的反向解约金从 50 亿美元提高至 58 亿美元，与竞争对手网飞的条款保持一致，并将收购要约的有效期延长至 2026 年 1 月 21 日。

　　此前，华纳兄弟曾建议股东拒绝派拉蒙这一涉资 1084 亿美元、涵盖有线电视资产在内的全公司收购要约，理由是对其融资能力存疑，且埃里森家族未提供全额担保。

　　不过，包括华纳兄弟第五大股东哈里斯联合公司在内的部分投资者表示，若派拉蒙能提出更优厚的报价并解决交易条款中存在的问题，他们愿意考虑修订后的收购方案。

　　监管审查风险

　　对两家竞标方而言，赢得股东支持仅仅是第一道关卡，这两项收购交易均需在美国和欧洲面临严苛的反垄断审查。

　　美国两党议员均对传媒行业的整合趋势表达了担忧，总统唐纳德?特朗普也明确表示，计划介入对这两笔交易的审查工作。

　　若派拉蒙与华纳兄弟成功合并，将缔造出一家规模超过行业龙头迪士尼的影视制作巨头，同时还将整合两大电视运营商。部分民主党参议员指出，此举将使一家企业掌控 “美国人日常收看的几乎所有电视内容”。

　　而网飞与华纳兄弟的联姻，则会进一步巩固网飞在流媒体领域的霸主地位，合并后的集团将拥有总计 4.28 亿订阅用户。网飞方面称，将履行华纳兄弟在院线发行方面的相关承诺，并表示这笔交易可通过推出捆绑套餐降低用户消费成本，最终惠及消费者。

　　网飞联席首席执行官泰德?萨兰多斯表示，对该交易获得监管批准充满信心。他强调，在影视行业票房表现起伏不定的当下，这笔交易不会导致裁员。